摘自【2024-06-04 09:31:05 中國電力企業(yè)聯(lián)合會】

　　中國電煤采購價格指數(shù)(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報》(2024年第19期)顯示，本期(2024.05.23-2024.05.31)CECI曹妃甸指數(shù)期初平穩(wěn)后窄幅下行、中樞上移。沿海指數(shù)中高卡現(xiàn)貨成交價繼續(xù)上漲。進口指數(shù)到岸標煤單價小幅上漲。CECI采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)兩期處于擴張區(qū)間，分項指數(shù)中，供給、需求和庫存分指數(shù)處于擴張區(qū)間，價格和航運分指數(shù)處于收縮區(qū)間，供給和需求分指數(shù)環(huán)比上升，庫存、價格和航運分指數(shù)環(huán)比下降。

　　一、市場情況綜述

　　本期，電廠發(fā)電量和供熱量環(huán)比均基本持平，電煤耗量和入廠煤量環(huán)比均有所下降，庫存繼續(xù)快速上漲。根據(jù)中電聯(lián)燃料數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計的發(fā)電集團燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比減少1.3%，同比減少9.4%。電煤耗量環(huán)比減少1.4%，同比減少10.3%。電廠煤炭庫存繼續(xù)快速上漲，庫存可用天數(shù)29.2天，較上年同期增加2.4天。

　　煤炭產(chǎn)地供需方面，主產(chǎn)地部分煤礦受月度任務完成等影響，停產(chǎn)減產(chǎn)煤礦增多，產(chǎn)量較前期小幅收縮。當前坑口庫存普遍不高，大礦仍以長協(xié)發(fā)運為主。近期南方部分地區(qū)降水量增多，電廠耗用維持在較低水平，庫存處于相對高位，暫未釋放較強補庫需求，非電終端企業(yè)需求保持平穩(wěn)，煤炭市場供需基本平衡。港口市場方面，港口庫存持續(xù)偏高，貿(mào)易商出貨比較積極，部分煤價小幅下調(diào)，但大秦線發(fā)運量持續(xù)低位運行，優(yōu)質(zhì)貨源報價依舊堅挺。電廠少量剛需采購，且南方港口部分煤種價格較北方港口出現(xiàn)倒掛，部分電廠采購需求轉(zhuǎn)向南方港口，北方港成交量維持低水平運行。

綜合來看，主產(chǎn)地煤炭市場整體供應平穩(wěn)，港口調(diào)入調(diào)出量相當，迎峰度夏補庫預期仍在。但近期南方地區(qū)降水量增多，煤價實質(zhì)性支撐較弱，煤價上漲的動力略顯不足。

　　二、CECI指數(shù)分析

　　CECI沿海指數(shù)5500千卡/千克、5000千卡/千克現(xiàn)貨成交價環(huán)比分別上漲20元/噸、14元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克規(guī)格品的價格區(qū)間收縮，報價趨穩(wěn)。5000千卡/千克規(guī)格品價格區(qū)間繼續(xù)擴張。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為39%、47.1%、13.9%。

　　CECI曹妃甸指數(shù)5月30日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克價格分別為879元/噸、780元/噸和684元/噸，各規(guī)格品本周價格平均值分別比上周平均值上漲16.2元/噸、14.2元/噸和16元/噸。電煤現(xiàn)貨價格小幅下行，現(xiàn)貨交易樣本數(shù)量與上周基本持平，其中，5000千卡/千克品種的現(xiàn)貨交易樣本數(shù)量較上周略有增加，4500千卡/千克品種的現(xiàn)貨交易樣本數(shù)量較上周略有減少。

　　CECI進口指數(shù)到岸標煤單價1013元/噸，較上期上漲4元/噸，環(huán)比上漲0.4%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克價格較上期分別上漲5元/噸和10元/噸。到港樣本采購時間主要集中在4月底5月初，中高卡價格小幅上漲，外礦普遍看好后期亞太地區(qū)需求，報價相對堅挺。

　　CECI采購經(jīng)理人指數(shù)為50.02%，連續(xù)2期處于擴張區(qū)間，環(huán)比下降0.17個百分點。分項指數(shù)中，供給、需求和庫存分指數(shù)處于擴張區(qū)間，價格和航運分指數(shù)處于收縮區(qū)間，供給和需求分指數(shù)環(huán)比上升，庫存、價格和航運分指數(shù)環(huán)比下降。其中，供給分指數(shù)為51.90%，環(huán)比上升0.30個百分點，連續(xù)12期處于擴張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所擴大。需求分指數(shù)為50.95%，環(huán)比上升1.52個百分點，在連續(xù)9期處于收縮區(qū)間后上升至擴張區(qū)間，表明電煤需求量由降轉(zhuǎn)增。庫存分指數(shù)為51.89%，環(huán)比下降0.54個百分點，連續(xù)13期處于擴張區(qū)間，表明電煤庫存量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。價格分指數(shù)為49.14%，環(huán)比下降6.67個百分點，在連續(xù)3期處于擴張區(qū)間后下降至收縮區(qū)間，表明電煤價格由增轉(zhuǎn)降。航運分指數(shù)為48.36%，環(huán)比下降5.57個百分點，在連續(xù)3期處于擴張區(qū)間后下降至收縮區(qū)間，表明電煤航運價格由增轉(zhuǎn)降。

　　三、相關信息和建議

　　5月29日，國務院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》，要求嚴格合理控制煤炭消費。加強煤炭清潔高效利用，推動煤電低碳化改造和建設，推進煤電節(jié)能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯(lián)動”。嚴格實施大氣污染防治重點區(qū)域煤炭消費總量控制，重點削減非電力用煤，持續(xù)推進燃煤鍋爐關停整合、工業(yè)窯爐清潔能源替代和散煤治理。對大氣污染防治重點區(qū)域新建和改擴建用煤項目依法實行煤炭等量或減量替代。合理控制半焦(蘭炭)產(chǎn)業(yè)規(guī)模。到2025年底，大氣污染防治重點區(qū)域平原地區(qū)散煤基本清零，基本淘汰35蒸噸/小時及以下燃煤鍋爐及各類燃煤設施。

根據(jù)國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監(jiān)測匯總數(shù)據(jù)，5月20日-5月26日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7701.6萬噸，環(huán)比增長0.62%;全國高速公路累計貨車通行5428.7萬輛，環(huán)比下降1.81%。

　　根據(jù)中國國家鐵路集團有限公司消息，6月15日零時起，全國鐵路將實行新的列車運行圖。調(diào)圖后，全國鐵路開行貨物列車增加74列，鐵路客貨運輸能力、服務品質(zhì)和運行效率進一步提升。其中，蘭新鐵路增開貨物列車6列，進一步提升疆煤外運能力。

根據(jù)國家氣候中心預測，6月份華東南部、華中南部、華南西部、西南地區(qū)等降水偏多，東北南部、華北東部、黃淮大部等地降水偏少，預計有1個臺風登陸或影響我國華南沿海。

　　綜合以上分析，煤礦產(chǎn)銷基本平衡，價格較為堅挺。港口市場穩(wěn)中偏弱運行，多數(shù)貿(mào)易商報價暫穩(wěn)，市場實際需求仍顯疲軟，價格支撐不足。后期來看，6月是傳統(tǒng)安全生產(chǎn)月，產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度仍較大，預計煤炭整體供應增量將受限。但目前電廠庫存高位，北港庫存壓力凸顯、水電向好等因素將利空煤價，供需博弈，預計短期內(nèi)煤價將繼續(xù)震蕩偏弱運行。建議：一是近期應重點關注天氣情況，以及水電出力、進口煤變化等，根據(jù)電量計劃、耗煤水平、庫存目標等綜合因素，適時調(diào)整采購策略。二是夏季暴雨及大風等極端天氣頻發(fā)，須高度重視惡劣天氣對迎峰度夏期間電煤保障的影響，提前制定來煤接卸、儲煤場地防汛應急等相關預案。